圣贝拉通过港交所聆讯 剑指“全球家庭品质护理第一股”

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

今年以来，港股新消费板块走势强劲，如今又将迎来一家家庭护理企业。圣贝拉近日成功通过港交所聆讯，计划发行不超过1.917亿股境外上市普通股，这意味着圣贝拉即将开启资本市场新征程，有望成为“全球家庭品质护理第一股”。

去年营收8亿，稳居国内市占率榜首

圣贝拉成熟的商业模式为其亮眼的业绩表现奠定了坚实的基础。根据招股书披露，从2022年至2024年，圣贝拉收入从4.72亿元攀升至7.99亿元，年复合增长率高达30.15%。同时，圣贝拉于2023年和2024年连续两年持续盈利。其中，2024年公司实现经调整利润4226万，同比大增103.43%；实现经调整EBITDA三年持续增长，于2024年达到7247万元。进一步剖析其财务数据，可以发现圣贝拉的收入构成与其持续开拓商业版图的发展战略完美契合。

如今，圣贝拉月子服务以外的业务已经占到了公司收入近30%，其中产后修复、到家服务、女性营养健康产品的增长速度和毛利水平均高于公司的主营业务，随着这些业务占圣贝拉集团的收入占比越来越大，圣贝拉有望实现比过往更高的增长速度和盈利能力。

圣贝拉取得的出色业绩巩固了其在行业中的龙头地位。根据招股书披露，按2024年月子中心产生的收入计，圣贝拉现已成为中国市占率第一的产后护理及修复集团，同时也是亚洲最大的产后护理及修复集团。

值得注意的是，市场热议的公司“亏损”主要是由于会计准则对长期资产摊销、股权激励等非现金支出的放大效应，并不是圣贝拉的实际经营体现。按经调整后的非国际财务报告准则口径计算，2023年和2024年圣贝拉经调整净利润均盈利。

开拓全周期家庭护理生态

圣贝拉成立于2017年，以产后护理切入大健康消费赛道，如今已开创多元化服务矩阵，针对不同的场景提供的差异化服务，构建了一套“全周期覆盖”的家庭护理生态。其业务涵盖母婴护理、家庭育儿、女性健康食品零售、康养服务等多个领域，通过多元品牌矩阵，逐步构建起从孕期、月子期、产后、0-3岁婴幼儿养育乃至养老的家庭全生命周期一站式家庭服务。

具体来看各个业务板块，在产后护理及修复领域，圣贝拉旗下旗舰品牌“圣贝拉母婴护理中心”专注于为高净值家庭提供全周期护理服务；“baby bella小贝拉”定位年轻家庭首选的月子护理品牌；“Bella ISLA艾屿”则主打心理疗愈的女性全周期护理。在家庭护理服务领域，圣贝拉于2018年推出「予家」品牌，其可按定制化基础解决客户的特殊家庭护理需求并拓展客户的生命周期价值。

在女性健康功能性食品领域，圣贝拉于2021年收购了广禾堂，并将广禾堂销售重心由线下渠道转换为线上渠道，并不断改进产品、扩大产品组合，令这家深耕女性保健食品20多年的行业领军企业展现出来新的发展契机。同时，银发经济亦是圣贝拉是其看好的方向，未来有望将产后服务方面的成熟经验带入到养老业务方向，迎接新的利润增长极，实现更加多元化成长叙事。

综合来看，圣贝拉已从最初的单一产后护理集团成功发展为亚洲领先的综合性家庭护理品牌集团，近年来收入和利润的双重攀升印证了其转型策略的成功。

在消费升级的浪潮下，家庭护理服务是长坡厚雪的赛道，圣贝拉凭借专业的服务与创新的商业模式，赢得高净值家庭的认可，未来有望进一步打开市场空间，同时带领家庭护理行业更加规范、标准化发展。圣贝拉赴港上市是其下一发展阶段的开端，若能持续锚定用户体验，以数字化和生态化不断巩固自己的竞争优势，公司将迎来更加广袤的发展空间。