机构：金价高位有所回落，短期上行趋势不变，上海金ETF基金（159831）盘中回升跌幅收窄

当地时间4月17日，国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.15%报3341.30美元/盎司。受黄金期货价格高位震荡影响，上海金ETF基金（159831）盘中回升，跌幅从0.42%收窄至0.18%。

上海金ETF基金（159831）紧密跟踪上海金午盘基准价，上海金是我国特有的黄金现货合约。上海金ETF基金（159831）还配备了场外联接基金（C类：016582）。

宝城期货表示，上周以来黄金触底回升后加速上行，纽约金逼近3400美元/盎司，沪金逼近800元/克关口。一方面是短期美国对全球关税政策使流动性风险下降，进而黄金触底反弹；另一方面美国经济衰退预期持续上升，美元弱势给予金价上行动力。中长线，逆全球化、去美元化的浪潮下，黄金上行趋势不变，短期利空释放，衰退预期加速金价上行。昨夜金价高位有所回落，但短期上行趋势不变，关注5日均线支撑。

山金期货表示，①核心逻辑，短期特朗普贸易战风险阶段兑现，去美元化加速；美国经济滞涨风险增加，美债真实收益率预期下行。②避险属性方面，全球贸易摩擦推动各国央行减持美债，增持黄金；③货币属性方面，鲍威尔称政策调整需等更多数据，否认“美联储托底”可能性。美联储理事沃勒最新表示，关税或导致美联储在通胀较高情况下降息以避免经济衰退。美国通胀与劳动力市场仍存韧性。目前市场预期美联储下次降息至6月，预期2025年总降息空间重回75基点左右。美元指数跌至10年年线附近下行趋缓，美债收益率震荡偏弱；④预计贵金属短期震荡偏弱，中期高位震荡，长期阶梯上行。

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